Quelle est la probabilité de réussir sa levée de fonds ?

En 2010, on comptait en France 3 422 000 entreprises dont 190 000 PME de plus de 10 salariés (données INSEE). Selon le même institut, les recherches de financement de ces PME ont évolué de la manière suivante :

En 2007, 7 % d’entre elles cherchaient des financements sous forme d’augmentation de capital, soit 13 000 entreprises.

En 2010, 9% d’entre elles cherchaient des financements sous forme d’augmentation de capital, soit 17 000 entreprises.

Entre 2011 et 2013, ce taux devrait atteindre 16 %, soit 31 000 entreprises.

Ces chiffres ne prennent évidemment pas en compte les entreprises de moins de 10 salariés qui chercheraient également des financements sous forme de fonds propres.

Côté investissement, si les montants sont globalement stables voire en légère hausse, les investisseurs semblent moins enclins à investir en amorçage ou création.

En effet, les montants investis en capital développement sont en croissance régulière : 1,3 Mrds en 2007, 1,6 Mrds en 2008, 1,8 Mrds en 2009 et 2,9 Mrds en 2011 !

Du côté du capital risque, l’encéphalogramme reste désespérément plat.

Bon an, mal an ce sont toujours 600 M euros qui sont investis lors de la phase d’amorçage. !

Il conviendrait toutefois d’ajouter à ces montants les investissements réalisés par les réseaux de business angels (44 M euros en 2011 selon France Angels). Mais ces réseaux investissent davantage dans du capital amorçage et ce sont alors plutôt les entreprises de moins de 10 salariés qui sont visées.

En nombre, ce sont 1695 entreprises financées en 20011, soit 5,5% de celles qui ont cherché à lever des fonds.

Chiffres qui – nous le soulignons encore une fois – sont résolument « optimistes » puisqu’ils ne tiennent pas compte de certaines start ups comptant moins de 10  salariés et pour lesquelles nous ne disposons pas d’éléments statistiques.

On peut ranger les entreprises financées en 3 catégories :

– Celles qui réalisent un CA confortable (> 3 m euros) et qui sont rentables ou celles qui réalisent un CA inférieur mais connaissent une forte croissance : celles-ci, bien accompagnées, ont toutes leurs chances de trouver chaussure (VC) à leur pied.

– Celles qui réalisent un CA du même ordre mais qui sont structurellement déficitaires. A moins d’ un projet de développement clairement défini et qui pourrait inverser la machine, la levée de fonds risque de se révéler ardue. Sachant également que les délais de levée de fonds se situent entre 9 mois et 1 an, elles vont devoir trouver des financements de transition.

– Celles qui réalisent un CA encore modeste et qui n’ont pas encore prouvé la validité de leur business model.

Ce sont probablement les plus nombreuses. Pour celles-ci, il sera nécessaire d‘espérer pour entreprendre la levée de fonds (tous les gagnants du loto ont tenté leur chance) mais il sera indispensable de réussir – à intéresser rapidement des investisseurs – pour persévérer.

Autrement dit : il vaut mieux consacrer du temps au développement commercial qu’à une levée de fonds si celle-ci a peu de chances d’aboutir dans le timing choisi (bien souvent, le timing est déterminant et la levée de fonds pourra être menée avec succès quelques mois plus tard).

Tout l’enjeu est donc d’évaluer – promptement – les chances de succès de la levée de fonds.

Comment ? En adressant un executive summary percutant aux 10 investisseurs les plus susceptibles de participer à la levée de fonds de l’entreprise.

Comment les identifier ?

Sur ce point précis, nous pouvons vous aider. N’hésitez pas à nous solliciter en remplissant les champs ci-dessous :

Anne Chofflet

Finapsis

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion / Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion / Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion / Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion / Changer )

Connexion à %s

%d blogueurs aiment cette page :